نئی دہلی: کوتک انسٹیٹیوشنل ایکوئٹیز کی ایک رپورٹ کے مطابق، MSME قرضوں کی گروتھ میں تیزی سے کمی اور اس کے بعد ایمرجنسی کریڈٹ لائن گارنٹی اسکیم (ECLGS) پر زیادہ انحصار ایک مثبت نتیجہ نہیں ہوگا، تاہم فی الحال مختلف قرض دہندگان (لینڈرز) کے نتائج کا جائزہ لینا قبل از وقت ہوگا۔ مرکزی کابینہ نے حال ہی میں MSMEs، غیر MSMEs اور ایئرلائنز کو گارنٹی پر مبنی ایمرجنسی کریڈٹ فراہم کرنے کے لیے ECLGS 5.0 کو منظوری دی ہے۔ اس اقدام کا مقصد مغربی ایشیا کے بحران سے پیدا ہونے والے لیکویڈیٹی دباؤ کو کم کرنا ہے، اور یہ کریڈٹ گروتھ میں خودکار کمی کو روکنے کے لیے پیشگی مداخلت کے طریقہ کار پر مبنی ہے۔

رپورٹ کے مطابق حکومت نے اس اسکیم کے نئے ورژن کو اثاثہ جاتی معیار (asset quality) کو چھپانے کے بجائے قرض دہندگان کے اعتماد کو برقرار رکھنے کے لیے ڈیزائن کیا ہے۔ بروقت لیکویڈیٹی فراہم کر کے یہ پروگرام کریڈٹ میں کمی کے خودکار منفی چکر کو ختم کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ رپورٹ میں کہا گیا: "تاہم نتائج صرف گارنٹی کی دستیابی پر نہیں بلکہ قرض دہندگان کے اعتماد اور رسک لینے کی صلاحیت پر بھی منحصر ہوں گے۔"

مزید کہا گیا کہ: "MSME قرضوں کی گروتھ میں تیزی سے کمی اور اس کے بعد ECLGS پر بڑھتا ہوا انحصار ایک مثبت نتیجہ نہیں ہوگا، اگرچہ فی الحال مختلف قرض دہندگان کے نتائج کا اندازہ لگانا جلد بازی ہوگی۔" ECLGS 5.0 اسکیم نیشنل کریڈٹ گارنٹی ٹرسٹی کمپنی (NCGTC) کے ذریعے MSMEs کو 100 فیصد اور غیر MSMEs و ایئرلائنز کو 90 فیصد تک گارنٹی کوریج فراہم کرتی ہے۔

یہ سہولت ان معیاری (standard) قرض دہندگان کو اضافی ورکنگ کیپیٹل کے طور پر دی جاتی ہے جن کے پاس 31 مارچ 2026 تک موجودہ کریڈٹ لائنز ہیں اور جو لیکویڈیٹی مسائل کا سامنا کر رہے ہیں۔ یہ پروگرام 31 مارچ 2027 تک منظور شدہ قرضوں پر لاگو ہوگا، اور اس میں کوئی گارنٹی فیس بھی شامل نہیں ہے۔

رپورٹ کے مطابق اس اسکیم کا ہدف 2.55 لاکھ کروڑ روپے کا اضافی کریڈٹ فلو ہے۔ MSMEs اور غیر MSMEs کے لیے فنانسنگ کی حد 4QFY26 میں زیادہ سے زیادہ ورکنگ کیپیٹل کے استعمال کے 20 فیصد تک (ہر قرض دہندہ کے لیے 100 کروڑ روپے تک) رکھی گئی ہے، جبکہ ایئرلائنز مخصوص شرائط کے تحت 100 فیصد تک (ہر قرض دہندہ کے لیے 1500 کروڑ روپے تک) فائدہ حاصل کر سکتی ہیں۔

یہ اقدام مئی 2020 میں وبا کے دوران شروع کی گئی اصل ECLGS اسکیم کی بنیاد پر بنایا گیا ہے۔ اس ابتدائی اسکیم نے کاروباروں کی لیکویڈیٹی مسائل کو حل کرنے اور بینکنگ نظام کے اثاثہ جاتی معیار کو بہتر بنانے میں مدد دی تھی۔ ابتدائی پروگرام کے تحت تقریباً 1.2 کروڑ قرضے کور کیے گئے جن کی مجموعی مالیت تقریباً 3.7 ٹریلین روپے تھی۔

پچھلے اعداد و شمار کے مطابق NCGTC کی جانب سے دعوؤں کی ادائیگی تسلی بخش رہی اور نان پرفارمنگ اثاثے (NPA) 6 فیصد سے کم رہے۔ رپورٹ میں کہا گیا کہ کریڈٹ گارنٹی نے اس منفی چکر کو توڑا جس میں قرض دہندگان خطرات کے باعث قرض دینے کے معیار کو سخت کر دیتے ہیں، جس سے معاشی دباؤ مزید بڑھ جاتا ہے۔ اس اسکیم کا مقصد یہ ہے کہ موجودہ معاشی رکاوٹوں کو عارضی سمجھ کر قرض دینے کے معیار میں اچانک سختی کو روکا جائے، جسے بعد میں معمول پر لانا مشکل ہوتا ہے۔ اگرچہ پچھلے ورژنز میں MSME شعبے میں زیادہ دباؤ دیکھا گیا، لیکن موجودہ پروگرام کو پہلے سے متحرک کر کے اسی طرح کے دباؤ کو روکنے کی کوشش کی جا رہی ہے۔